養豬趨勢分析：最強豬周期結束，豬肉供應缺口或將逐步增大

作者：21世紀經濟報道   來源: 福建光華百斯特集團  點擊數：663

      21世紀經濟研究院認為，當前豬價的供給性大周期已走入下行區間，短期內豬價依據市場需求或有漲跌，但波動不會太大。本輪豬周期出現高價位、低存欄的“新常態”，不少養豬者不再看著豬價高而擴大生產規模，這種現象的背后是養豬的技術、資本、環保門檻提高。這導致小戶、散戶退場，而規模化的大豬場未能及時補位，也就是說豬肉供應的缺口或將逐步增大，中國在未來或迎來“誰來養豬”的問題。

　　自去年生豬價格觸底反彈，一路狂奔至今年6月份，其價格變化之大之猛，導致其被人戲稱為“史上最強豬周期”。

　　一般來說，豬周期由兩部分組成，分別為基于供給的跨年度大周期和基于市場需求的季節性小周期。與兩三個月即可出欄的雞不同，豬的出欄時間一般需要半年左右，這使得養豬者根據市場調節生產規模的“反應弧”較長。

　　在大周期下，豬價上漲刺激養殖戶補欄，供給不斷增加后豬肉市場供大于求導致豬價回落，之后供給收縮又推升價格，再次進入新一輪周期。小周期主要受我國居民消費習慣影響，在一年之內呈季節性波動。

　　本輪豬周期始于去年3月份，當時價格最低點是11.50元每千克，之后一路高歌猛進至今年6月份達到價格最高點21.10元每千克，其間生豬價格震蕩上升，總體漲幅高達83.5%.而今年下半年生豬價格開始進入周期下跌區間。

　　國家統計局數據顯示，6月份生豬（外三元）市場價格于21.1元每千克的價格高位跳水；7月份生豬（外三元）價格處在18.7-18.2元每千克的價格區間內跌勢趨緩；月份反彈失敗，窄幅調整；9月份生豬價格跌速進一步加快，生豬價格由9月初的18.4元每千克跌至當前最新數據16.2元每千克，比6月初最高價格21.10元每千克跌4.9元，總體跌幅為23.2%.

　　21世紀經濟研究院認為，從當前的價格走勢研判，當前豬價的供給性大周期已走入下行區間，短期內豬價依據市場需求或有漲跌，但波動不會太大。

　　本輪豬周期出現高價位、低存欄的“新常態”，也就是說不少養豬者不再看著豬價高而擴大生產規模。這種現象的背后是養豬的技術、資本、環保門檻提高。這種情況導致小戶、散戶退場，而規模化的大豬場未能及時補位，也就是說豬肉供應的缺口或將逐步增大，中國在未來或迎來“誰來養豬”的問題。

　　高價格、低存欄怪異格局

　　雖然豬肉價格一路狂飆，但是豬場存欄量卻意外地沒有相應增加。

　　國家統計局數據顯示，今年前三季度豬肉產量3690萬噸，下降3.6%.生豬存欄43163萬頭，同比減少3.4%；生豬出欄47924萬頭，減少3.7%.

　　本輪史上最強豬周期與往期不同，除去價格波動的劇烈程度罕見外，生豬價高位與存欄量低位長期共存的奇怪現象也貫穿此次豬周期。

　　“豬周期”常見的表現是，生豬養殖戶會根據市場價格的波動主動調整養殖規模，而生豬價格上漲往往伴隨著存欄量的上升。大量個體養殖戶根據價格擴大存欄量，導致后期生豬供過于求價格下跌。

　　預計存欄量保持低位將是長期現象，背后的成因主要是以下三點：畜禽養殖環保標準提高、養豬行業資本門檻變高以及進口豬對國內市場造成的沖擊。

　　首先是畜禽養殖環保標準提高造成的影響。

　　畜禽養殖面源污染是我國水污染的主要來源之一。近兩年，政府在環境保護方面重拳出擊，相繼出臺新《環保法》 、《水污染防治行動計劃》。每頭豬要達到養殖排放標準，在環保方面的投入需幾十到一百元，而目前許多散戶一頭豬利潤約為200元。如果不能通過規模效應來對沖環保投入，將會使養豬利潤大打折扣。很多養殖戶因此在環保方面投入積極性不高，政策落地收緊時便無法再進入行業。除了養殖環保標準的提高，養殖許可地范圍的縮小也給養豬行業帶來影響。

　　其次，養豬行業資本門檻的提高也是一個重要因素。

　　如果按集約化養殖的數量定義為200頭豬以上，目前規模化養殖與散戶養殖在行業內占比約為1∶9.相較于外出務工，養豬投入大，回報率低，許多農村散養戶開始退出養豬行業。

　　四川原為肉豬產出大省，但近年來其肉豬產能下滑，導致供不應求，肉豬已由產出轉內需。因而，要真正在養豬上賺錢，就要走集約化、規模化、標準化（下稱“三化”）的路，以規模換利潤。

　　不同于以往散戶養殖，三化養豬的標準規模起碼為百頭以上，養殖投入也增大至幾十萬元。自養自育一體化要求更高，起步規模要求為萬頭以上，相應投資規模達數千萬元。

　　以養豬企業溫氏股份為例，其主要是“公司+農戶”的形式來進行養殖，這種養殖模式成本較低。若養殖50萬頭豬，每頭豬養殖成本為2000元左右，其中溫氏企業與農戶各投入約1000元。要建立50萬頭規模的養殖基地，溫氏企業就要投入5億元資金，農戶們的配套投入也要達5億元。養殖基地建設期一般為5年，考慮上不可抗拒因素如豬流感爆發等，養殖基地要真正實現盈利至少需要8至9年。養豬行業這種長周期，高投入的投資門檻特點使得許多投資者望而卻步。

　　最后就是進口豬對國內市場造成的沖擊。

　　海關數據顯示，前8月我國進口豬肉總量達113.8萬噸，進口金額同比增長270.9%，達歷史新高。同時美國農業部最新報告顯示，美國現有生豬7085萬頭，創1866年來最高水平。目前美國生豬價格不斷下滑，生豬期貨價格已創10年來最低水平，僅上季度就下跌了32%.在成本上，進口豬肉比國產豬肉更具有優勢。我國生豬養殖成本約為每斤6元，而美國養殖成本則為每斤4元至4.5元，進口肉會對國內豬肉市場供需的缺口進行補缺。

　　雖然豬肉的進口會沖擊國內豬肉市場，但影響還是較小。這是我國每年豬肉進口量決定的。雖然同比增長270.9%，前八月我國進口豬肉總量達113.8萬噸，這僅占國內市場份額的零頭。去年，我國的豬肉產量5487萬噸，進口的豬肉占比不到1.5%.

　　農業部曾表示，養豬產業的上下游企業影響著大量人口就業問題，短時間內放開豬肉進口大量替代是不合適的。

　　未來誰會來養豬？

　　集約化養殖場與個體養殖戶相比，在環保成本、資本效率及抵御風險方面有其優勢。

　　不過，規模化養豬依然是投入大、周期長、風險大的投資，因而目前行業進入的速度遠遠落后于散戶退出速度，造成養豬行業供需的缺口。由于大量個體養殖戶退出的同時，規模化的豬場在適應調整養殖規模，造成前段時間豬價上漲而存欄量低的結果。

　　養豬行業已經逐漸由個體養殖戶轉變為規模化豬場為供應主體，進入規模化養殖，這意味著資本的進場。在如今人工成本高企，強調生態環境保護的背景下，規模化養殖的未來發展應該是自動化與清潔化并舉。規模化與自動化對資本和養殖管理系統提出的高要求，反過來也助推養豬產業的資本化與智能化。

　　未來，工商資本進入養豬行業的機會最大。這次豬周期的失靈實際上是中國生豬養殖業像自動化和現代化水平升級的體現。

　　21世紀經濟研究院認為，在我國養豬行業逐漸過渡至資本化與規模化，但目前仍以個體養殖戶為主的背景下，建議我國生豬養殖相關政策做出相應調整：

　　首先，個體養殖戶養殖規模小，風險抵御能力弱，因此建議在養豬行業向自動化與規模化轉型的一段時間內，建立起針對個體養殖戶的退出及參與機制。

　　建立個體養殖戶退出制度。個體養殖戶占養殖比重大，單個養殖規模小，對市場風險抵御能力弱。如果突然提高生豬養殖的許可標準，而缺乏相應的補貼退出機制會導致不良影響。對個體養殖戶而言，因為達不到環保標準而突然失去傳統生活經濟來源，會使其承受經濟上的巨大壓力，造成社會的不穩定。這需要不同主管部門之間，政策之間更好協同。

　　解決前述退出問題的一大途徑是，引導個體養殖戶向規模化養殖轉型。對于不愿退出養豬行業的個體養殖戶，可以對其進行向規模化養殖的引導。政府可以為資本與散戶之間牽橋搭線，通過資本和散戶合作的方式，既提升散戶的技術和資金，同時也分擔資本的成本與風險。除此以外，個體養殖戶還可以合作社的形式聯合規模化養殖，政府對合作社的設備購置等可進行適量補貼。這也將從另一方面推動中國資本養豬時代的到來。

　　其次，發布即時直觀的市場信息以提高農民抵抗風險能力。我國豬周期的產生一方面原因是，個體養殖戶占養殖比重大而產生羊群效應；另一方面，與市場信息的傳播不暢也有一定關系。

　　國家統計局與農業部雖然有相關數據，但數據信息的及時性、可檢索性與直觀性較差，尤其是對養殖戶而言及時性與直觀性相當重要。因此政府相關部門可以在信息發布方面進行改善，從而提高養殖戶抵抗風險的能力。

2016-11-04